古人一直追求長壽永生，歷代皇帝更是為之瘋狂，但是壽命這個東西現代都不一定說得準，更何況是醫療技術落后的古代了。在古代來說平均壽命非常的低，或許有人認為神醫可能就會長壽，但其實神醫也沒有辦法決定自己的壽命，不過有一個古代的神醫堪稱最牛，他活到了142歲，也是第一個提出不生瘤秘方的人。這名神醫就是被稱為藥王的孫思邈，西魏大統七年（541年）孫思邈出生，他從小十分聰明。但很不幸，上天給了他聰明的腦子，卻沒有給他一副好身體。身患重疾的他請了很多的名醫治療都沒有用，還花費了大量的銀子，大概是為了治好自己也不要花多的錢了，孫思邈開始自己研究醫學。前面說過，他非常聰明，學習醫術他也是十分的快，不過兩年之間就能夠給別人治病了。醫術十分之高超啊，皇帝聽說了以后就邀請他去當國子博士，但是孫思邈不愿意，所以一直躲著。說起來“引線診脈”應該還算是他發明的，在貞觀年間的時候孫思邈還活著。當時的長孫皇后懷孕十個月還不能生孩子，許多太醫都沒有醫治好。不得已只能請出了年紀較高的孫思邈，古代特別注重禮儀，尤其是男女授受不親。皇后這樣的玉體更是不能讓人輕易觸碰，孫思邈就先是詢問病情，之后再拿出一根紅線讓侍女把紅線系在皇后的手腕上。孫思邈捏著這頭的線就開始把脈，這樣也被他看出來癥結所在了。一針扎了皇后左手的一個穴位，孩子就生了下來。唐太宗高興得想讓他來執掌太醫院，不過孫思邈依然不愿意做官。他醫術高超，但也只在民間為百姓們治病，醫德十分高尚。而且孫思邈還從來不愿意用動物入藥，說動物也是生命，所以不用它們來入藥。他的醫學著作《千金方》更是中國歷史上的第一部臨床醫學百科全書，后世對他尊敬不已。也是孫思邈第一次提出了不生瘤的秘方，認為，積郁成瘤，要淡泊心性就能夠解。晚年的時候孫思邈開始在長安住了一陣子，之后回到了故鄉京兆華原專心的寫書。唐永淳元年（682年），142歲的藥王孫思邈去世。孫思邈能夠長壽估計也與他崇尚養生有關，他一百歲的時候聽力、視力都還很好，他根據儒家、道家、佛教等的養生知識跟中醫學的養生理論相結合，提出了許多可行的養生方法。現代的心態平衡、飲食節制幾乎都是他提出來的。雖然說關于他的年齡比價有爭議，但是大多來看，孫思邈大概就是在142歲去世的。他可謂是古代最牛的神醫了，一生救人無數，自己也長命百歲。更是留下千金方使得后人研究更便捷，孫思邈的名聲在日本也是頗有盛譽。參考資料：《舊唐書·孫思邈傳》、《千金要方》、《中國醫學史略》、《北史》、《周書》
做股票投資絕對是一件讓你可以雙豐收的事業，其中財富的收益還在其次，人生的收益根本無法用金錢衡量。但關鍵在于你要多問自己少問別人，知識就在那里，唾手可得，不會就去學，而不是去問，如果你能如此，炒股對你來說都是小收益。——坤鵬論一、我們該如何在價值投資中運用概率首先，我們要明白一個道理，巴菲特為什么選擇集中投資？個中原因大家分析的不少，比如：能力圈等。但是，坤鵬論認為，其最重要的驅動力便是概率，以及概率之下的數學期望值，還有那個指導如何下注、下多少注能夠使收益最大化、財富最快積累的凱利公式。為了能夠獲得最精準的概率值，為了使自己的投資獲得最高回報，巴菲特都不會允許自己進行分散投資。道理很容易明白，但是，我們依然不知道投資大師如何評估概率以及確定盈虧比例。似乎也沒人手把手教過，甚至連透露個蛛絲馬跡都沒有。而格雷厄姆提出的安全邊際，以及后來人們不斷總結出來的ROE、ROIC、PE、PB等品質與價格指標，也只是告訴我們一個個數據標準線，超過或低于都會對贏的概率造成影響。但是，沒人告訴我們，如何具體衡量這些影響到底是多少，所以我們也就不能算出具體的概率會是百分之幾。不能知道具體概率，自然也就無法應用凱利公式，更不可能讓自己的投資收益最大化。既然如此，坤鵬論就來說說我們那個比較簡單，甚至可以稱為簡陋的投資概率統計法，算是拋磚引玉吧，有不對的您直接提，我們再修正，讓咱們共同進步。就像坤鵬論一直強調的，價值投資就是“好公司，便宜買”。而價值投資的基本方法就是以企業過去的財務數據作為依托，通過計算得出幾個通用的企業品質衡量指標和股價衡量指標。接著，再通過它們的現值與人們總結出來的經驗值（數據標準）相比，輔助自己確認哪些是“好公司”，是不是已經到了可以“便宜買”的時候。而坤鵬論的方法就是賦予重要的衡量指標以不同的概率值，然后根據實際情況進行評判，獲得即時的具體概率值。盡管，這個方法中占比和評判都存在一定主觀性，全靠你的認知。但是，關鍵的數據指標卻全是相對客觀的，所以不用擔心結果會背道而馳，頂多是最終的概率值有些偏差而已。在此基礎之上，聰明的老鐵們可以在不斷的實踐中對主觀的部分進行修正，直到達到你認為最合理的狀態。第一步：制作你的價值投資指標清單將坤鵬論以前介紹過的價值投資指標按其衡量目標，分成三大部分，一個是品質數據，一個是價格數據，最后一個是軟性指標，比如：公司管理層的動向，有沒有開始瞎搞；公司財務決策是否有變化；行業里是否出現了新的競爭對手等。還記得坤鵬論以前在《有人用它管理投資 投資回報率高達160/%》介紹過的清單嗎？對，這其實就是制作一個你自己的價值投資清單，選股和決定投資時，把它拿出來計算和對照，可以保證你不會遺漏重要的投資標準和條件。第二步：為每一項賦予百分比三個部分每一項都賦予一個百分比，其實就是它在價值投資決策中所占的比重，或者說它在勝的概率占到多少。到底該分配多少，開始的時候先按你認為的重要程度來，三個部分各項相加后應該為100/%。而這恰恰符合概率原理中的加法原理，也就是完成一件事可分幾類辦法，最終的概率是每類辦法的概率相加之和。第三步：明確自己的不投名單比如：你堅決不碰的行業等，即使那里再酒肉飄香，你也要做到只流口水，不投錢。第四步：列上候選股票將你的候選股票列上去，再標明各個指標到什么數值時，可以獲得相應百分比的比例，比如：PE到10以下時，它的百分比可以全得，如果是12，則原始百分比打個八折或九折……在實例使用中，三個部分得出的百分比之和要進行相乘，從而得出最終的投資成功的概率。為什么是相乘呢？這是因為在概率原理中，如果一件事需要幾個步驟才能完成，所有步驟之間都必須并存，缺一不可，就需要進行相乘了。而且相乘后的結果肯定會比你預想的要低，安全邊際相應更高。坤鵬論認為，這個表格不管是把當它成投資清單還是概率計算，都相當相當重要。所以，建議你精細地制作它，維護它，完善它，使用它，因為它還包含著你的投資策略、選股標準。第五步：等待最佳賠率出現其實就是你的某只或某些候選股票的成功概率值達到了較高的數值，比如：60/%、70/%，甚至是80/%以上，這說明你的安全邊際已經相當充足，成功更多地站在你一邊，你喜歡的股票的股價已經低于其內在價值，你可以買入了。第六步： 補充最新信息及時做出調整當出現好的投資機會時，你的懷疑精神應該充分發揮作用，要更多地搜集相關股票的客觀信息，并進行分析、評估和修正，這就是貝葉斯推斷重要的部分。可以說，貝葉斯的成就極具現代性，他從概率的角度證明世界是個復雜性系統，不可能只有一個唯一答案。第七步：決定投資數量這時就要運用到凱利公式了，對于大部分投資者來說，坤鵬論還是建議使用《關于概率的一些深刻感悟》介紹的凱利半數模型（凱利部分模型）進行投資資金的決定，也就是凱利公式告訴你使用10/%的資金，你只投5/%。二、如何提高獲勝的概率這部分特別推薦給新手。坤鵬論一直強調，股票投資最關鍵的是不虧錢，因為你虧50/%，要回到初始資本，必須要翻一倍。舉個例子：你的資本是10000元，虧了50/%，剩5000。如果你想回到10000，必須實現一個100/%的盈利，也就是5000元要翻一倍。所以，虧錢容易，回本難，不僅在股市，其他生意也一樣。投資新手不僅要會選股，還要明白下注也很關鍵，這同樣是概率告訴我們的。用個簡單的例子再來說明一下。假設你和朋友賭擲硬幣，而這個游戲出現正面和反面的概率每次都是50/%。最初，朋友和你約定各拿出1000元做賭注，正面你贏1塊，反正你輸1塊，這個游戲算是公平的，只要賭的次數多，最終就是難分輸贏。接著，朋友又建議，在下面的賭博中，出正面你贏9毛5，反面你輸給他1元。這當然不能干了，因為只要賭的次數夠多，你肯定輸光。朋友說，“那反過來，正面你贏1元，反面你輸9毛5。”這你肯定得答應，因為他最終輸光是肯定的。你的朋友估計也就是逗你玩，他又出幺蛾子了：“咱們提高賭注，每次500，出正面你贏500，反正你輸475元。”概率沒變，還是1:0.95，但是賭注變了，從本金的1//1000提高到了1//2。雖然從概率上看，從最終結果上看，理論上你肯定贏，但是，你之前那種贏定了的感覺沒有了，因為你的本金只夠賭兩回。這個例子說明了什么問題？即使贏的概率再高，也不要冒把本金快速輸掉的險，因為只要有輸的概率，哪怕只有一點點，甚至是0.0001/%，它都可能變成100/%的真實結果，這就是概率論都要承認的運氣。所以，投資大師都懂得保本是投資成功的第一位，本金是你參與炒股游戲的門票，否則你只能當個旁觀者。其次，你要明白，你的認知和經驗在股市中起什么作用？對，它們提高了你進場贏錢的概率，但它們不能保證你100/%能贏。所以，如果你初入股市，最重要的兩件事，一是保住本金，二是多學習多實踐。該怎么辦呢？將自己的本金分成10份左右。多學習多觀察多研究，千萬不要急著下手，越是想買的時候，你越應該冷靜，拿出自己的投資清單，一一對照，再三確定是否全都符合。這就是將自己每次入場獲勝的概率從50/%提高到60/%，甚至是70/%以上，然后再下注。同時，每次進場投資不要下注太大，盡量以一份為準。這樣，可以保證你的本金可讓你獲得更多實踐的機會。認知和經驗提高后，你再慢慢把份數減少。坤鵬論還要提個醒，在你入市一年以后，并且賺到了還不錯的收益時，小心自己會盲目膨脹。因為這個時候往往就是常說的半瓶子醋狀態，最容易咣當，學了不少，看了不少，也賺到錢了，你開始相當自信自己的技術，認為賺錢So easy。你認為，自己的能力可以復制，可以看更多行業，選更多股票。結果，哐當，股市殘酷地告訴你，你其實也就只能吃幾兩干飯而已。三、概率決定我們必須要用更多指標經常有朋友讓坤鵬論給一個在股市通吃的指標，只要用它就能給所有股票驗明正身，實話說，我們也想。不過，這絕對是Day Dream！投資選股就跟相親找對象一樣。按說，相親時只要雙方對上了眼，不就行了，為什么還要花那么長時間談戀愛，又是聊天，又是看電影，還要壓馬路，甚至最好一起旅個游，如果以結婚為目的的話，這些不是純屬浪費時間嗎？非也！結婚成家是有成本的，絕對比談戀愛大得多。為了降低未來性格不和、價值觀不同，甚至離婚等失敗的概率，所以人們寧可花時間、精力和金錢近距離、全方位地認知對方，也就是用多個指標相互考察，用以確定未來婚姻成功的概率。所以，巴菲特說選股如選妻，真是相當精辟。價值投資，意味著要一起走過很多年，只有最穩定、最可靠的公司才是最佳伴侶。在坤鵬論看來，即使再多的指標都不嫌多。還有人說，那些數據指標基本都是用公司過去的財務數據為支撐，靠譜嗎？1968年的一項研究表明，公司的未來收益與歷史收益有66/%的相關性，雖然不是100/%，但是能抓住66/%中的大部分就相當于實打實地給你贏的概率加分。四、分散投資和集中投資大部分人都知道：“不要把雞蛋放到一個籃子里。”因為投資存在風險，所以最好把風險分散開，比如像現代投資組合理論建議的，把錢投到50~60只股票上。其實這個理論也和概率密切相關。這牽扯到如果是多個事件怎么算概率。如果每個事件都是獨立的，一件事的發生不會影響到另外一件事的發生概率，那么這兩件事同時發生的概率是它們各種發生概率的乘積，即：A股票和B股票同時發生的概率=P/(A/)×P/(B/)。比如：A股票虧的概率是50/%，B股票虧的概率是60/%，50/%×60/%=30/%，顯然你整體虧損的概率就被降低了。所以，現代投資組合理論中強調了要盡量選擇相互不關聯，甚至是負關聯的股票。也就是一旦出現某種極端情況，例如：一個大跌，但另一個可能會大漲，從而避免因持有單只或全是類似品類股票而產生的一損俱損的巨大風險。但是，現代投資組合理論更多算是實驗室理論，而且它的創造者馬科維茨在退休后自己做投資時，卻沒有用自己創造的模型，而是使用了簡單的經驗法則——1//N法則，就是把錢平均分成N份，分別投資不同的股票。不過，不管是現代投資組合理論，還是1//N法則的平均投資法，都是建立在分散風險、減少虧損的原則基礎之上，未慮勝先慮敗，這個沒錯。但是，如果想用它們取得不錯的業績，同樣還得對所投資的每一只股票進行概率評估，如果你能夠在評估過程中確定某一只股票的勝率相當之高，為什么還要將錢分散投資呢！就像坤鵬論以前曾舉過的例子，讓我們重溫一下。假設有投資組合A包括100只不同股票，投資組合B包括5只股票。如果A組某只股票漲了一倍，整個組合價值僅上升1/%，但B組的同一只股票卻可以讓投資者的凈資產抬高20/%。如果A要實現20/%的目標，它必須有20只股票價格翻倍，或其中一只漲2000/%。試問：是找出一只價格可能翻倍的股票容易，還是找出20只價格可能翻倍的股票容易？如果A的一只股票下跌了一半，凈資產僅下降0.5/%，但同樣事情發生在B身上，投資者將損失10/%。試問：是找出100只不太可能下跌一半的股票容易，還是找出5只不太可能下跌一半的股票容易呢？可以說，現代投資組合理論和1//N法則更適合不愿意在股票投資上多下功夫的投資者，但是，有幾個人能在股市中投了錢就跟沒投錢一樣，淡然待之呢！結果，大部分人還是匯聚進了股民的狂潮之中，并且因為對投資研究不多，最終成為了純純的韭菜。本文由“坤鵬論”原創，轉載請保留本信息請您關注本頭條號，坤鵬論自2016年初成立至今，創始人為封立鵬、滕大鵬、江禮坤，是包括今日頭條、雪球、搜狐、網易、新浪等多家著名網站或自媒體平臺的特約專家或特約專欄作者，目前已累計發表原創文章與問答6000余篇，文章傳播被轉載量超過800余萬次，文章總閱讀量近20億。
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